12月11日，上海市理财博览会的一场楼市多空辩论会上，上海楼市多空两派发生了激烈的碰撞。台湾不动产研究所所长蔡为民再次对房地产投资者发出警告，他指出，今年下半年开始上海房地产景气衰退信号已经越来越明显。

     由于拟定的嘉宾名单中出现了因提出上海房地产泡沫近期即将破裂而饱受争论的大摩经济学家谢国忠的名字，当天的房地产辩论会现场引来相当多的关注，1000多人容量的会场被挤得满满当当。虽然最终谢国忠并未到场，但多空双方针尖对麦芒的辩论却令现场气氛热烈异常，而蔡为民的关于危险信号的警告则成为谢国忠理论最好的注释。

     多方代表第一理财网CEO洪曦的观点非常朴素，他认为，以投资者立场来看，在目前环境下，没有一种理财产品可以达到或者超过房地产的收益，加上未来上海良好的发展前景，房产依然是最好的投资产品。同样唱多的搜房网特约撰稿人欧成效则关注到了由外汇储备增加所引起的M2(货币供应总量)的变化，比较发现，3年来国内货币供应量增了一倍以上，大量的货币供应必然会导致整体价格的上涨，欧成效认为，只要M2居高不下，房价仍然会快速上涨。

    空方代表学者余南平则否定了房地产市场化的发展方向，他指出，任何国家都不存在充分竞争的房地产市场，政府需要在住房分配上扮演更重要的角色。

     值得注意的是，台湾不动产研究所所长蔡为民继谢国忠之后再次发出了房地产衰退的警告。蔡为民反驳了数个支持上海房产看好的观点，其中一个就是“上海不是上海人的上海”。他指出，上海的国际化是有目共睹的，但与此同时，香港，新加坡，东京，纽约等作为更加国际化的城市却依然没有逃脱房地产泡沫的命运。事实上，任何楼市只有在本地购买力达到85%以上时才能够保持稳定。

     蔡为民认为，前段时间上海的房价出现成交均价超过一万元是一个非常危险的信号。这代表了越来越多的成交集中在了市中心区域，也意味着这一地区成了唯一被看好的地区，内地及海外投资者只愿意聚集在这样一个狭小空间内，市郊的吸引力正不断下降。蔡为民指出，任何景气衰退现象都像一个同心圆从外向内逐渐发展，正如上海的外、中、内环线的划分，今年下半年起市郊成交量的下降使得景气衰退的现象越来越明显，上海的房地产正经历着全面火爆转向现在的部分区域的看好。

     蔡为民预言，如果2005年的房价依然快速上涨，其中蕴涵的风险就会越积越大。“从国际上来看，房价普涨之后被砍掉一半是正常的。”他最后说了这样一句话。